מובילה של מכשירי חשמל ביתיים קטנים מאשרת רישום ספין-אוף של מותגי משנה בארצות הברית ומתחילה תוכנית רכישה חוזרת של 400 מיליון.

JS Global Life (01691) הודיעה כי בנוגע להצעת הספין-אוף והרישום הנפרד של SharkNinja בארה"ב, לאור מצב השוק בארה"ב, לאחר הערכה מקיפה של גורמים שונים לרבות חלופות מבניות, קבע הדירקטוריון כי הספין-אוף המוצע והחלוקה המוצעת היו דרך הפעולה הטובה ביותר, וההנפקה הראשונית של מניות SharkNinja בבורסה האמריקאית לא תתבצע בו-זמנית עם הספין-אוף המוצע והחלוקה המוצעת.

הערות:

הפיצול המוצע יתבצע באמצעות חלוקת כל מניות SharkNinja שבידי החברה לבעלי מניות בעין בצורה של חלוקה מוצעת. הפוך את העסקים של SharkNinja במרכז וצפון אמריקה ואירופה (מהווה 70 אחוז מההכנסות והרווח ב-2021), ושמור על עסקי Jiuyang והעסקים של SharkNinja באסיה פסיפיק. לאחר השלמת הספין-אוף וההפצה המוצעים, ייווצר מבנה רישום מקביל של החברה ושל SharkNinja, ובעלי המניות של החברה ייהנו ממניות החברה ו- SharkNinja במקביל. SharkNinja Group תקים צוות ניהול עצמאי, ולא יהיו דירקטורים ומנהלים חופפים בשתי החברות מלבד היו"ר.

הערכת השווי של JS Global Life היא בערך פי 10-12 מיחס ה-P/E של FY22E/FY23E. בהשוואה למפעלי מוצרי החשמל הביתיים הקטנים המובילים בעולם באותו ענף, טווחי ההערכה של SEBS Group הצרפתית (SEBS) ו-DeLonghi Group האיטלקית (DLGIM) הם פי 12-15 ופי 17-פי 21 יחס P/E בהתאמה, אשר גבוה ב-25%-75% מ-JS Global Life. פיצול SharkNinja ורישום בארצות הברית יכול לשחרר את הערך הראוי של SharkNinja, להגדיל את נזילות המניות ולהגביר את השקיפות של הניהול והתפעול.

בנוסף, JS Global Life (01691) מתכננת להוציא עד 400 מיליון דולר הונג קונג כדי לרכוש בחזרה את מניות החברה בשוק הפתוח, מה שיגדיל את הרווח למניה ואת התשואה הכוללת לבעלי המניות, ויעלה את מחיר המניה.